Vu Mai Trang, Author at Bizconsult

LEGAL UPDATE – APRIL 2021 – NEW REGULATIONS ON EPEs

04/05/2021

Issue April 2021

Nguyen Thi Ngan
Legal Assistant

The new Decree No. 18/2021/ND-CP (Decree 18) amending Decree 134/2016/ND-CP on import and export tax will come into effect on 25th April. The prominent point of the Decree is specific regulations on conditions, registration procedure, supervision and management of export processing enterprises (“EPEs”). Procedures for registration to applying EPEs will be simplified and streamlined between investment licensing authorities (DPI or DIZA) and customs agency. Approval of EPEs registration is only based on the commitment for conditions satisfaction of the applicant. The applicant shall have 1 year span from the date of commencement of operation to complete all construction infrastructure to satisfy EPEs conditions.

1. The conditions for customs inspection and supervision for export processing enterprises

According to the Decree 18, the conditions on customs inspection and supervision applicable for EPEs include:

a) Having a hard fence separating from the outside area; having gates/ doors to ensure the delivery of goods in and out of the export processing enterprise through the gate/door.

b) Having a camera system that observes the gate/exit, entry and storage locations anytime, all day (24/24 hours, including day off, holidays); camera data is linked online to the customs office that manages the business and is archived at the export processing enterprise for a minimum of 12 months.

c) Having software to manage imports not subject to tax of the export processing enterprise to report on the import-export-inventory settlement of the use of imports in accordance with the law on customs.

2. Inspection for EPE eligibility

All existing EPEs shall have a span of maximum of 1 year from the effective date of Decree 18 to complete the conditions for customs inspection and supervision and apply for assessment of satisfaction with the Sub-Department of Customs where those EPEs are administered. Accordingly, the Sub-Department of Custom undertakes at-site evaluation of satisfaction of customs supervision and inspection conditions and issues a written confirmation of eligibility for the export processing enterprise.Evaluation of satisfaction with customs inspection and supervision conditions in accordance with Decree 18 shall be applicable to both EPEs registered under the new regulations and EPEs that have been issued with Investment Registration Certificates prior to the effective date of Decree 18 and in normal operation, including EPEs that have been certified by the customs office for their conditions for customs inspection and supervision before the effective date of Decree 18.

At the expiry of 01 year deadline, if the export processing enterprise (i) fails to give notice; or (ii) fails to meet the conditions of customs inspection and supervision, the tax policy for the non-tariff area shall not be applied from the date above the 1-year time limit. Consequently, the EPE is obliged to return to the State all unpaid taxes due to preferential treatment of EPEs.

Download pdf version

BẢN TIN PHÁP LÝ – THÁNG 02, 2021 – Những điểm mới của Luật đầu tư theo phương thức đối tác công tư (PPP)

04/02/2021

Vol 2 phát hành 02/2021

Nguyễn Thị Ngân
Trợ lý Pháp lý

Luật đầu tư theo phương thức đối tác công tư (Luật PPP) đã được Quốc hội thông qua ngày 18/6/2020 và sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/1/2021. Luật PPP bao gồm 11 chương và 101 điều, được soạn thảo để thu hút nhiều nguồn lực hơn từ khu vực tư nhân, đặc biệt là các nhà đầu tư nước ngoài, đồng thời cũng hướng đến mục tiêu phát triển bền vững, “PPP vì con người” (people-first-PPP) như khuyến cáo của Liên Hợp Quốc. Luật PPP có nhiều điểm mới nổi bật, làm rõ một số quy định chưa cụ thể của Nghị định 63/2018/NĐ-CP về đầu tư theo hình thức đối tác công tư (Nghị định 63), tích hợp các quy định liên quan từ Luật Đấu thầu, Luật Đầu tư công,… tạo ra hành lang pháp lý mạnh mẽ hơn cho việc triển khai các dự án PPP.

1. Giảm số lượng lĩnh vực đầu tư

Luật Đầu tư theo phương thức đối tác công tư quy định 5 lĩnh vực đầu tư theo phương thức PPP, ít hơn so với 9 lĩnh vực được quy định tại Nghị định 63. Năm lĩnh vực bao gồm (i) Giao thông vận tải (ii) Lưới điện, nhà máy điện, trừ nhà máy thủy điện và các trường hợp Nhà nước độc quyền theo quy định của Luật Điện lực (iii) Thủy lợi; cung cấp nước sạch; thoát nước và xử lý nước thải; xử lý chất thải (iv) Y tế; giáo dục – đào tạo (v) Hạ tầng công nghệ thông tin.

Trong đó, quy mô tổng mức đầu tư tối thiểu của dự án thuộc lĩnh vực Y tế; giáo dục – đào tạo không thấp hơn 100 tỷ đồng và quy mô tổng mức đầu tư tối thiểu của các dự án còn lại không thấp hơn 200 tỷ đồng, trường hợp thuộc địa bàn có điều kiện kinh tế – xã hội khó khăn, địa bàn có điều kiện kinh tế – xã hội đặc biệt khó khăn theo quy định của pháp luật về đầu tư thì không thấp hơn 100 tỷ đồng.

2. Quy định mới về Hợp đồng dự án PPP

Phân loại hợp đồng dự án (Điều 45 Luật PPP)

Hợp đồng dự án PPP gồm 2 nhóm chính (i) Nhóm hợp đồng dự án áp dụng cơ chế thu phí trực tiếp từ người sử dụng hoặc tổ chức bao tiêu sản phẩm, dịch vụ công, bao gồm: Hợp đồng BOT (build-operate-transfer); Hợp đồng BTO (build-transfer-operate); Hợp đồng BOO (build-own-operate); Hợp đồng O&M (operate-maintain); (ii) Nhóm hợp đồng dự án áp dụng cơ chế Nhà nước thanh toán trên cơ sở chất lượng sản phẩm, dịch vụ công, bao gồm: Hợp đồng BTL (build-transfer-lease) và BLT (build-lease-transfer). Ngoài ra, các bên có thể ký kết hợp đồng theo hình thức hỗn hợp kết hợp giữa các loại hợp đồng trên.

Loại bỏ hình thức hợp đồng BT (build-transfer)

Hình thức hợp đồng BT trong Nghị định 63 đã bị loại bỏ khi xét đến các hệ lụy và bản chất không phù hợp với nguyên tắc hợp tác công tư.

Pháp luật Điều chỉnh hợp đồng là luật Việt Nam

Khác với quy định tại Nghị định 63 cho phép các bên ký kết có thể thỏa thuận việc áp dụng pháp luật nước ngoài để điều chỉnh hợp đồng dự án và các hợp đồng, thỏa thuận khác có liên quan theo quy định của Bộ luật dân sự ( Điều 46 Nghị định 63), Điều 55 Luật PPP quy định hợp đồng dự án PPP và các phụ lục hợp đồng, các văn bản có liên quan khác được ký kết giữa cơ quan nhà nước Việt Nam với nhà đầu tư, doanh nghiệp dự án PPP được điều chỉnh bởi pháp luật Việt Nam, đối với những vấn đề pháp luật Việt Nam không có quy định, các bên có thể thỏa thuận cụ thể trong hợp đồng dự án PPP trên cơ sở không được trái với các nguyên tắc cơ bản của pháp luật Việt Nam.

3. Quy định về Hội đồng thẩm định dự án PPP

Luật PPP quy định cụ thể về nguyên tắc thành lập và cơ chế hoạt động của hội đồng thẩm định dự án PPP. Phụ thuộc vào cấp quyết định chủ trương đầu tư, việc thẩm định báo cáo nghiên cứu khả thi, báo cáo nghiên cứu tiền khả thi sẽ do hội đồng thẩm định nhà nước; Hội đồng thẩm định liên ngành hoặc Hội đồng thẩm định cấp cơ sở. (Điều 6 Luật PPP)

4. Quy định về vốn nhà nước tham gia thực hiện dự án PPP

Theo Điều 69.2 Luật PPP, tỷ lệ vốn nhà nước tham gia dự án PPP không quá 50% tổng mức đầu tư của dự án. Luật cũng quy định chi tiết mục đích sử dụng vốn nhà nước trong các dự án PPP. Khi chưa có nghị định hướng dẫn cụ thể về việc sử dụng nguồn vốn nhà nước trong các dự án PPP, quy định về mục đích sử dụng của nguồn vốn nhà nước rất hạn chế, chỉ giới hạn ở các mục đích sau, đây có thể là một cản trở cho việc thực hiện các dự án PPP sau này:

Hỗ trợ xây dựng công trình, hệ thống cơ sở hạ tầng thuộc dự án PPP;
Thanh toán cho doanh nghiệp dự án PPP cung cấp sản phẩm, dịch vụ công;
Chi trả kinh phí bồi thường, giải phóng mặt bằng, hỗ trợ, tái định cư; hỗ trợ xây dựng công hình tạm;
Chi trả phần giảm doanh thu;
Chi phí của cơ quan có thẩm quyền, cơ quan ký kết hợp đồng, đơn vị chuẩn bị dự án PPP, bên mời thầu để thực hiện các hoạt động thuộc nhiệm vụ của mình quy định tại Điều 11 của Luật này;
Chi phí của Hội đồng thẩm định dự án PPP, đơn vị được giao nhiệm vụ thẩm định dự án PPP.

5. Tích hợp quy định về quy trình lựa chọn nhà đầu tư

Quy trình lựa chọn nhà đầu tư được quy định trong đấu thầu lần đầu tiên được tích hợp trong các quy định của luật PPP thay vì được dẫn chiếu đến Luật Đấu thầu như trước đây. Cụ thể, việc lựa chọn nhà đầu tư được thực hiện theo quy trình sau đây (Điều 28.1 Luật PPP):

Lựa chọn danh sách ngắn (nếu áp dụng);
Chuẩn bị lựa chọn nhà đầu tư;
Tổ chức lựa chọn nhà đầu tư;
Đánh giá hồ sơ dự thầu;
Trình, thẩm định, phê duyệt và công khai kết quả lựa chọn nhà đầu tư;
Đàm phán, hoàn thiện, ký kết hợp đồng dự án PPP, công khai thông tin hợp đồng.

6. Đảm bảo dự thầu

Căn cứ vào quy mô và tính chất của từng dự án, giá trị bảo đảm dự thầu được quy định trong hồ sơ mời thầu lựa chọn nhà đầu tư theo mức xác định từ 0,5% đến 1,5% tổng mức đầu tư của dự án. Bảo đảm dự thầu không được hoàn trả trong các trường hợp Nhà đầu tư rút hồ sơ dự thầu trong thời gian hồ sơ dự thầu còn hiệu lực hoặc Nhà đầu tư vi phạm pháp luật về đấu thầu dẫn đến phải hủy thầu hoặc Nhà đầu tư không tiến hành hoặc từ chối tiến hành đàm phán, hoàn thiện hợp đồng trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày nhận được thông báo trúng thầu của bên mời thầu hoặc đã đàm phán, hoàn thiện hợp đồng nhưng từ chối ký kết hợp đồng, trừ trường hợp bất khả kháng hoặc Doanh nghiệp dự án PPP do nhà đầu tư thành lập không thực hiện bảo đảm thực hiện hợp đồng theo quy định. (Điều 33 Luật PPP)

7. Các cơ chế bảo đảm của Nhà nước

Cơ chế chia sẻ phần tăng, giảm doanh thu

Theo quy định tại Điều 82 Luật PPP, khi doanh thu thực tế đạt cao hơn 125% mức doanh thu trong phương án tài chính tại hợp đồng dự án PPP, nhà đầu tư, doanh nghiệp dự án PPP chia sẻ với Nhà nước 50% phần chênh lệch giữa doanh thu thực tế và mức 125% doanh thu trong phương án tài chính. Ngược lại, đối với dự án áp dụng loại hợp đồng BOT, hợp đồng BTO, hợp đồng BOO, trong trường hợp quy hoạch, chính sách, pháp luật có liên quan thay đổi làm doanh thu thực tế đạt thấp hơn 75% mức doanh thu trong phương án tài chính tại hợp đồng dự án PPP thì Nhà nước chia sẻ với nhà đầu tư, doanh nghiệp dự án PPP 50% phần chênh lệch giữa mức 75% doanh thu trong phương án tài chính và doanh thu thực tế.

Việc chia sẻ phần tăng, giảm doanh thu này của Nhà nước điều được áp dụng sau khi đã điều chỉnh mức giá, phí sản phẩm, dịch vụ công, điều chỉnh thời hạn hợp đồng dự án PPP và được kiểm toán Nhà nước thực hiện kiểm toán phần tăng/giảm doanh thu.

Cơ chế đảm bảo cân đối ngoại tệ đối với dự án PPP

Theo quy định tại Điều 81 Luật PPP, chỉ dự án thuộc thẩm quyền quyết định chủ trương đầu tư của Quốc hội, Thủ tướng Chính phủ mới được Chính phủ xem xét quyết định việc áp dụng cơ chế bảo đảm cân đối ngoại tệ trên cơ sở chính sách quản lý ngoại hối, khả năng cân đối ngoại tệ trong từng thời kỳ.

Download pdf version

LEGAL UPDATE – FEBRUARY 2021 – New points of the Law on Public Private Partnerships (PPP)

04/02/2021

Vol 2 Issue February 2021

Nguyen Thi Ngan
Legal Assistant

The Law on Public-Private Partnership Investment (the “PPP Law”) was ratified by the National Assembly on June 18, 2020 and took effect on January 1, 2021. The PPP Law consists of 11 chapters and 101 articles, designed to attract more resources from the private sector, especially foreign investors, while also aiming for sustainable development, “PPP for people” (people-first-PPP) as recommended by the United Nations. The PPP Law clarifies some vague provisions of Decree 63/2018/ND-CP on investment in the form of public-private partnerships (“Decree 63”), integrates regulations of Law on Bidding, Law on Public Investment, etc. This new law is considered to create a stronger legal corridor for the implementation of PPP projects.

1. Limit permitted sectors

The new PPP law provides 5 sectors to apply PPP form, reduced from 9 under Decree 63. The 5 applicable sectors are: (i) Transportation (ii) Power grids and power plants (except hydro-power plants and fields restricted to the State regulated under the Electricity Law) (iii) Irrigation; clean water supply, sewage and waste treatment (iv) Health care and education; and (v) Information technology infrastructure.

Of which, the minimum investment capital required for PPP projects in health; education and training sector is 100 billion VND (approximately USD4.35 million) and the minimum investment capital required for other projects is 200 billion VND. The minimum capital required for PPP projects in difficult socio-economic areas or extremely difficult socio-economic areas in accordance with the law on investment is not lower than 100 billion VND. There is no minimum investment capital required for PPP projects implemented in the form of O&M contract.

2. New provisions on PPP contracts

Project contract form classification (Article 45 PPP Law)

A PPP contract is classified in either (i) project contract applying the mechanism of fee collection directly from users or underwriters of public products and services, including: BOT (build- operate-transfer) contract; BTO (build-transfer-operate) contract; BOO (build-own-operate) contract; Operate-maintain (O&M) contract; or (ii) project contract in which payment is made by the State on the basis of the quality of public products and services, including: BTL (build-transfer-lease) contract and BLT (build-lease-transfer) contracts. The parties can sign mixed contract combining models of the above.

Eliminate BT (build-transfer) contract model

It is practically proved that build-transfer model (BT) has negative consequences and it is not consistent with the principle of public private partnership, the model of BT contract regulated in Decree 63 has been removed. BT projects that have not been obtained in-principal approval of the investment plan shall be ceased as of 15 August 2020 and no new BT project shall be considered going forward.

PPP contracts governing law shall be Vietnamese law

While Decree 63 allowed to apply foreign laws as governing law for PPP contracts and other related contracts and agreements in accordance with the Civil Code (Article 46 Decree 63), the PPP Law stipulates that PPP project contract, its annexure and other relevant documents signed between a Vietnamese state authority and a PPP project investor or enterprise shall be governed by Vietnamese law. With respect to matters that are not regulated under Vietnamese law, the parties may reach specific agreements in a PPP contract on condition that such agreements are not in contrary to basic principles of Vietnamese law.

3. PPP project appraisal council

The PPP Law specifies the principles of establishment and the operation mechanism of the PPP project appraisal council. Depending on the level of agency approving investment decision, the feasibility study report, the pre-feasibility study report shall be appraised by the State appraisal council; the interdisciplinary appraisal council or the grassroots appraisal council (Article 6 PPP Law)

4. State investment in PPP projects

According to Article 69.2 of the PPP Law, the proportion of state capital in a PPP project shall not exceed 50% of the project’s total investment. The law also details the use of state capital in PPP projects. In the absence of a decree guiding the use of state capital in PPP projects, regulations limited the uses of state capital, only for the following purposes:

support for the construction of works and infrastructure systems for a PPP project;
payment for land clearance, compensation and resettlement, and support of the construction of temporary works;
payment to the project company for providing public products and services (eg, by way of a tariff payment under a PPP concession contract);
payment for revenue support in the event of revenue reduction;
expenses of the different State authorities in signing the project contracts, preparing, pre-feasibility study report and feasibility study report, and their other obligations in implementing a PPP project (i.e., those obligations stemming from the “process to implementing a PPP project”); and
expenses of the appraisal committee for evaluating the pre-feasibility study report and feasibility study report.

This could be an obstacle to the implementation of PPP projects in the near future

5. Synchronize regulations on the investor selection process

Bidding requirement on investor selection process was for the first time specifically provided under the PPP law instead of being referred to the Law on Bidding as before. Particularly, the investor selection process is as follows (Article 28.1 PPP Law):

Making shortlist (where applicable);
Preparing for selection of the investor;
Bidding;
Evaluating bidding documents;
Submitting, assessing, approving and publishing investor selection results;
Negotiating, finalizing and concluding PPP contract, and publishing contract information.

6. Bid guarantee

Based on the size and nature of each project, the bid guarantee value is specified in the tender invitation documents for selection of investors at a determined rate ranging from 0.5% to 1.5% of the total investment of the project. The bid security shall not be refunded in the event that the Investor withdraws the bid during the time the bid is valid or the Investor violates the law on bidding leading to cancellation of the bid or the Investor fail to conduct or refuse to negotiate or finalize the contract within 30 days from the date of receipt of the bid-winning notice from the bid solicitor or to negotiate and finalize the contract but refuse to sign the contract, except in case of force majeure or the PPP project enterprise established by the investor fails to ensure the performance of the contract as prescribed (Article 33 PPP Law).

7. State guarantee mechanism

Revenue increase/decrease sharing

According to Article 82 of the PPP Law, when the annual revenues reach more than 125% of the revenue in the Financial Plan in a PPP project contract, the investor and the PPP project enterprise shall share 50% with the State the difference between the actual revenue and the 125% of revenue in the financial plan. On the contrary, for projects applying BOT, BTO, BOO contracts, in case the actual annual project revenues fall below 75% of projected revenue in the Financial Plan, subject to certain regulatory conditions, the State shares with the investor, the PPP project enterprise 50% of the difference between the 75% of the revenue in the financial plan and the actual revenue.

The sharing of this increase or decrease in revenue by the State will be applied after adjusting the prices, fees for public products and services, adjusting the duration of the PPP project contract and the increased/decreased revenue shall be audited by the State Audit.

Foreign currency assurance mechanism for PPP projects

According to Article 81 of the PPP Law, only projects that fall under the authority to decide on investment policies of the National Assembly or the Prime Minister shall be eligible to apply the foreign currency assurance mechanism in pursuant to foreign exchange management policy and the ability to balance foreign currencies from time to time.

Download pdf version

Asia Business Law Journal chọn 100 luật sư hàng đầu tại Việt Nam

01/29/2021

29/01/2021

Công ty Luật bizconsult có 3 luật sư là ông Nguyễn Anh Tuấn, ông Nguyễn Đăng Việt và ông Lê Hồng Phong thuộc Top 100 Luật sư hàng đầu Việt Nam 2020 (Vietnam’s top 100 lawyers 2020 hay The A-List 2020) theo lựa chọn của Asia Business Law Journal.

Danh sách 100 luật sư hàng đầu Việt Nam (https://law.asia/asia-business-law-journal/lawyers/vietnam-lawyers/) là kết quả khảo sát chuyên sâu được thực hiện bởi Asia Business Law Journal. Các đề cử được đưa ra bởi các chuyên gia, chủ yếu là luật sư nội bộ (in-house counsels) và chuyên viên pháp chế tại các doanh nghiệp Việt Nam và quốc tế bao gồm Abbott, Agile Counsel, Bayer Group, Berjaya Corporation, Climate Fund Managers, Dai-ichi Life, EY, GlaxoSmithKline, Grant Thornton,v.v.

Cả ba Luật sư của bizconsult đều là những luật sư với trình độ chuyên nghiệp cao, kinh nghiệm nghiệm hành nghề lâu năm, được đánh giá cao nhờ những tư vấn toàn diện và sâu sắc giúp doanh nghiệp phát triển, bảo vệ tối đa quyền lợi của khách hàng. Theo khảo sát này Luật sư Lê Hồng Phong được nhận xét là “một luật sư M&A tận tâm và nhạy bén”.

Chúng tôi cảm ơn Asia Business Law Journal đã thực hiện khảo sát mang tính sâu rộng này.

Chúng tôi cảm ơn và trân trọng các đánh giá tích cực và đề cử dành cho luật sư của chúng tôi từ phía quý khách hàng tham gia khảo sát, thể hiện sự tin tưởng của quý khách hàng đối với các luật sư và dịch vụ của bizconsult.

Vietnam’s Top 100 Lawyers by Asia Business Law Journal

01/29/2021

January 29th, 2021

Bizconsult Law Firm has 3 lawyers, Nguyen Anh Tuan, Nguyen Dang Viet and Le Hong Phong ranked in Vietnam’s Top 100 Lawyers 2020 (The A-List 2020) by Asia Business Law Journal.

The A-List (https://law.asia/asia-business-law-journal/lawyers/vietnam-lawyers/) is concluded after extensive research conducted by Asia Business Law Journal. Nominations are given by professionals, mainly in-house counsels and corporate legal managers in Vietnamese and global companies and law firms including Abbott, Agile Counsel, Bayer Group, Berjaya Corporation., Climate Fund Managers, Dai-ichi Life, EY, GlaxoSmithKline, Grant Thornton, etc.

Bizconsult’s 3 lawyers in the top 100 rankings have intensive expertise and extensive experience, and are appreciated for their wise and comprehensive advice that help develop clients’ businesses. According to this survey, Lawyer Le Hong Phong is regarded as “a dedicated and responsive M&A lawyer”.

We thank Asia Business Law Journal for conducting this extensive survey.

We express our thanks and gratitude to the positive comments and nominations for our attorneys from clients participating in the survey, their interests and the trust in our legal services.

Breakthroughs in Vietnam’s securities market

11/27/2020

Đăng ngày 19/11/2020.

Lưu ý: “bài viết này chỉ phát hành tiếng Anh cho tạp chí nước ngoài Asian- Mena Counsel”

Since the first promulgation of the law on securities in 2006, Vietnam’s securities market has experienced dramatical growth (roughly twentyfold in market capitalisation). After three rounds of amendments to and supplementation of the law, on November 26, 2019, the National Assembly approved the new law on securities No. 54/2019/QH14 coming into effect on January 1, 2021 (“Law 2019”). Significant changes brought in by the new law promise to create a relevant legal framework and strong impetus to enhance market development. This article reviews some prominent issues.

Securities offering

Currently, conditions on public offerings are specifically provided for stocks, bonds and fund certificates regardless the nature, size and influence of the offering. The Law 2019 improves such provisions by distinguishing conditions applicable for initial public offerings and secondary public offerings of stocks, conditions for offering of non-convertible bonds and convertible bonds and conditions for offerings of fund certificates. Furthermore, new regulations seem to limit public offerings to well-performing, large companies and pay more attention to minority investors’ protection. Of particular note: for eligible IPO issuers, the threshold for paid-up charter increases from 10 billion VND to 30 billion VND; profitable performance history extends from one years to two years; issuers subject to criminal prosecution or having been convicted of any one of the crimes of violation of economic management order are prohibited; and it is required that at least 15 percent of the voting shares to be subscribed to more than 100 minority shareholders.

For private placements, the new law differentiates conditions applicable for the private placement of bonds and those applicable for other securities (stocks, convertible bonds and bonds with warrants). Only professional investors or strategic investors are allowed to apply in private placement. Professional investors are defined more broadly to comprise corporates with paid-in capital of more than 100 billion VND, listed companies, companies registered in the securities trading system, securities practicing certified individuals, individuals possessing a portfolio of at least 2 billion VND or having paid personal income tax in the most recent year of at least 1 billion VND besides other traditional financial institutions. The new law also regulates a private placement lock-up period to be three years for strategical investors and one year for professional investors.

Public companies

Law 2019 alters the criteria for public company classification. Paid-in charter capital of public companies increases to 30 billion VND (the current criteria is 10 billion VND) and at least 10 percent of voting shares are to be held by at least 100 minority shareholders. Companies successfully completing an IPO by registration with the State Securities Committee (“SSC”) are also classified as a public company.

Public companies shall comply with various remarkable regulations. After a successful public offering, they are obliged to register for trading on the unlisted securities trading system for unlisted securities. Share repurchase by a public company shall satisfy a number of conditions including having sufficient funds from specific sources and assigning a securities company to undertake the transaction. Numerous aspects relating to the administration of public companies are also addressed in the new law, namely shareholders’ rights and obligations, shareholder congress convention, the board of management’s structure and its rights and obligations, the nomination of members of board of management, principles for the prevention of conflict of interest, and information transparency.

Securities trading market

Under the new law, the securities market is organised and operated solely by the Vietnam Stock Exchange (“VSE”), a corporate 50 percent and more hold by the State and its subsidiaries. Another important new player in the market is Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (“VSD”), replacing the Securities Depository Center, which will be in charge of registration, depository, clearing and supporting services for securities transactions. Like VSE, VSD is also owned by the State for more than 50 percent of their voting shares and under the supervision of the SSC.

Other significant changes

Depository receipts: this term is defined as securities issued on the basis of securities of an organisation legally established in Vietnam. There is also a term of non-voting depository receipts under the new law on enterprise 2020. This new derivative product is designed with the aim to open up foreign room without loosening restrictions on foreign control over local companies.

Clearing bank: there currently exist three clearing banks in the market, SBV for treasury bonds, BIDV for common securities and Vietinbank for derivatives. The new law sets conditions for new players wishing to enter this niche market. Most notable conditions include having charter capital of more than 10 trillion VND, two years of profitable operation, capital adequacy ratios satisfaction and other requirements on technical infrastructure.

Harmonisation with the law on enterprise: Securities companies and fund management companies after obtaining an operation license from the SSC shall apply for an enterprise registration certificate in accordance with the law on enterprise.

Foreign room applicable for securities companies, fund management companies is opened to 100 percent for foreign institutions operating in banking, securities, insurance industries and originated from countries signing bilateral agreement with SSC. For other foreign organisations and individuals, the room is set to 49 percent.

https://www.inhousecommunity.com/article/breakthroughs-vietnams-securities-market/

Download pdf version

Breakthroughs in Vietnam’s securities market

11/27/2020

November 19, 2020

Securities offering

Public companies

Securities trading market

Other significant changes

https://www.inhousecommunity.com/article/breakthroughs-vietnams-securities-market/

Download pdf version

BẢN TIN PHÁP LÝ – THÁNG 10, 2020 – Quy định mới về cơ chế phối hợp liên thông trong đăng ký thành lập doanh nghiệp theo Luật Doanh Nghiệp mới tại Việt Nam

11/10/2020

Vol 1 phát hành 10/2020

Hà Thị Hải
Luật sư Thành viên

Phan Văn Huy
Trợ lý Luật sư

Nghị định số 122/2020/NĐ-CP về phối hợp, liên thông thủ tục đăng ký thành lập doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện, khai trình việc sử dụng lao động, cấp mã số đơn vị tham gia bảo hiểm xã hội, đăng ký sử dụng hóa đơn của doanh nghiệp vừa được Chính phủ ban hành ngày 15/10/2020 (“Nghị định 122”) với những nội dung đáng chú ý dưới đây:

1. Cơ chế phối hợp, liên thông quy định tại Nghị định 122

Nghị định 122 quy định cơ chế phối hợp, liên thông bốn thủ tục áp dụng cho doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện khi thành lập, bao gồm (i) Đăng ký thành lập doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện, (ii) Khai trình việc sử dụng lao động, (iii) Cấp mã số đơn vị tham gia bảo hiểm xã hội, và (iv) Đăng ký sử dụng hóa đơn với cơ quan đầu mối tiếp nhận hồ sơ và trả kết quả là cơ quan đăng ký kinh doanh.

Như vậy, khi thực hiện cơ chế phối hợp, liên thông, doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện sẽ không phải thực hiện thủ tục khai trình việc sử dụng lao động và đăng ký sử dụng hoá đơn tự in, hoá đơn đặt in. Ngoài ra, Nghị định 122 cũng quy định mã số doanh nghiệp, mã số chi nhánh, văn phòng đại diện được sử dụng làm mã số đơn vị tham gia bảo hiểm xã hội.

Mặc dù cơ chế phối hợp, liên thông của Nghị định 122 chỉ được áp dụng khi thành lập doanh nghiệp, chi nhánh, văn phòng đại diện nhưng vẫn góp phần tinh giản một số thủ tục hành chính, cải thiện môi trường kinh doanh, tạo thuận lợi và thúc đẩy các doanh nghiệp khởi nghiệp.

2. Hồ sơ phối hợp, liên thông quy định tại Nghị định 122

Hồ sơ phối hợp, liên thông quy định tại Nghị định 122 được thực hiện theo quy định tại Luật Doanh nghiệp và Nghị định về đăng ký doanh nghiệp, trong đó, (i) Mẫu Giấy đề nghị đăng ký doanh nghiệp được quy định tại các Phụ lục I-1, I-2, I-3, I-4 và I-5 và (ii) Mẫu thông báo về việc đăng ký hoạt động chi nhánh, văn phòng đại diện quy định tại Phụ lục II-11 ban hành kèm theo Nghị định 122 sẽ thay thế cho các mẫu tương ứng tại Phụ lục từ I-1 đến I-5 và Phụ lục II-11 ban hành kèm theo Thông tư số 02/2019/TT-BKHĐT.

So với các mẫu bị thay thế, các mẫu ban hành kèm theo Nghị định 122 cơ bản bổ sung thêm hai mục là (i) Đăng ký sử dụng hoá đơn (bao gồm các lựa chọn: Tự in hoá đơn, Đặt in hoá đơn, Sử dụng hoá đơn điện tử và Mua hoá đơn của cơ quan cơ quan thuế) và (ii) Thông tin về việc đóng bảo hiểm xã hội (lựa chọn một trong ba phương thức: Hàng tháng, 3 tháng 1 lần, 06 tháng một lần).

Nghị định số 122 có hiệu lực thi hành từ ngày 15 tháng 10 năm 2020.

Download pdf version

LEGAL UPDATE – OCTOBER 2020 – Highlights on mechanism of coordination and streamline for establishment of companies under new Enterprise Law in Vietnam

11/10/2020

Vol 1 Issue October 2020

Ha Thi Hai
Partner

Phan Van Huy
Assisting Lawyer

Decree No. 122/2020/ND-CP on the coordinating and streamlining of procedures for establishment registration of enterprises, branches and representative offices, initial declaration of labour usage, issuance of codes for units participating in social insurance, registration of invoices usage of enterprises is passed by the Government on October 15, 2020 (the “Decree 122”) with the following notable contents:

1.The mechanism for coordinating and streamlining provided in Decree 122

Decree 122 provides the mechanism for coordinating and streamlining of four procedures applicable to enterprises, branches, and representative offices upon their establishments, including (i) Establishment registration of enterprises, branches and representative offices; (ii) Initial declaration of labour usage; (iii) Issuance of codes for units participating in social insurance, and (iv) Registration of invoices usage with the Business Registration Office, which is the focal agency for dossier-receiving and result-delivering.

Thus, when implementing the mechanism for coordinating and streamlining, enterprises, branches, and representative offices shall no longer have to carry out the procedures of initial declaration of labour usage and registration of self-printed invoices usage, invoices printed on order usage. Also, Decree 122 regulates that enterprise codes, branch and representative office codes shall be used as codes for units participating in social insurance.

Although the mechanisms of Decree 122 are only applied when establishing enterprises, branches, and representative offices, it still helps to streamline some administrative procedures, improve the business environment, facilitate and promote start-up businesses.

2. The coordinated and streamlined dossiers specified in Decree 122

The coordinated and streamlined dossiers specified in Decree 122 comply with the Law on Enterprise and the Decree on enterprise registration, in which (i) The form of Application for enterprise registration specified in Appendix I-1, I-2, I-3, I-4 and I-5 and (ii) The form of Notice of branch/representative office operation registration specified in Appendix II-11 issued together with Decree 122 shall replace the corresponding forms in Appendix I-1 to I-5 and Appendix II-11 issued together with Circular No. 02/2019/TT-BKHDT.

Compared to the replaced forms, the new forms issued together with Decree 122 are basically supplemented with two more items: (i) Invoice usage registration (including options: Self-printed invoices, Invoices printed on order, E-invoices and Invoices purchased from tax authorities) and (ii) Information on social insurance premium payment (select one of payment methods: monthly, every 3 months, every 6 months).

Decree 122 came into effect on 15^th October 2020.

Download pdf version

Vietnam: Remarkable changes in the new Law on Enterprises

11/04/2020

Đăng ngày 27/10/2020.

Lưu ý: “bài viết này chỉ phát hành tiếng Anh cho tạp chí nước ngoài Asian- Mena Counsel”

By Trang Nguyen – Associate | Attorney at Law

On June 17, 2020, the National Assembly officially passed a new Law on Enterprises (“New Law”) to replace the current Law on Enterprises. The New Law (effective from January 1, 2021) is expected to make a breakthrough in improving the corporate governance, enhance the enterprise’s initiative and create favourable conditions for foreign-invested enterprises to operate in Vietnam.

Reduce business registration procedures

The New Law reducing a number of administrative procedures, including, among others, eliminating the procedure for reporting changes in the information of the enterprise’s manager and the procedure for notification of seal samples with the business registration office to post it publicly on National Business Registration Portal before using.

In addition, regarding the method of enterprise registration, apart from the direct registration method at the business registration authority, Article 26 of the New Law added two other registration methods, which are registration via postal service and registration through the electronic information network, with legal validity equivalent to a hard copy.

Supplemental provisions on the obligations of the legal representatives

The New Law requires the company’s charter to specify the quantity, managerial title and rights and obligations of each legal representative. In case the division of rights and obligations of each legal representative is not clearly specified in the charter, each legal representative of the enterprise will be considered a duly authorised representative of the enterprise before a third party and all the legal representatives are jointly liable for any damage caused to the enterprise in accordance with the laws.

Changing regulation on term of capital contribution with assets

The New Law introduces new regulation on the term for capital contribution with assets of members/ shareholders. In particular, the term for capital contribution of the members/ shareholders remain 90 days from the date of issuance of the Enterprise Registration Certificate, but for members/ shareholders contributing capital with assets, the time for transferring, importing assets contributed as capital, implementing administrative procedures to transfer the ownership of such assets will not be counted to ensure the feasibility of contributing capital with assets of such members/ shareholders.

Issuance of bonds

Under the New Law, limited liability companies and joint stock companies is allowed to issue bonds. Limited liability companies and joint stock companies that are not public companies shall carry out the procedures for a private offering of bonds according to the provisions of the New Law, while the private offering of bonds by public joint-stock companies, other organizations or the public offering of bonds will follow the law on securities. It is noted that only strategic investors and professional securities investors are entitled to buy, be transferred bonds via private placement.

Expanding rights and scope of shareholders

Rather than holding 10 percent or more of the total amount of ordinary shares for at least 06 consecutive months or a smaller percentage as stipulated in the charter, the New Law prescribed that a shareholder or group of shareholders will only need to own five percent or more of the total amount of ordinary shares or a smaller percentage as stipulated in the company’s charter without a minimum holding period to exercise their right of accessing information regarding the operation of the enterprise, except for documents related to trade secrets, business secrets.

However, the right to nominate members to the board of directors, board of supervisors still reserves for shareholders or groups of shareholders owning 10 percent or more of the total amount of ordinary shares, unless otherwise stipulated in the charter with a smaller ratio.

Non-voting depositary receipt

For the first time, the Non-Voting Depositary Receipt (NVDR) is recorded in the content of the enterprise law. It is considered one of the remarkable points of the New Law.

Essentially, NVDR enjoys same economic benefits and obligations as ordinary shares, with the exception of voting rights. It is expected that a subsidiary of the Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) will be established and purchase these ordinary shares from companies, then issue NVDR’s to sell to investors in need. Detailed regulations shall be specified in the guiding decrees.

NVDR’s are expected to attract more indirect investment from foreign investors into companies with limited foreign ownership, but still ensures the target of state management as the investors owning NVDR’s do not have voting rights, and shall therefore not interfere in the operations of companies.

The New Law also reforms certain provisions on converting private enterprises into limited liability companies, joint stock companies, partnerships and converting household-businesses into enterprises, etc.

https://www.inhousecommunity.com/article/vietnam-remarkable-changes-new-law-enterprises/?idU=1

Download PDF